OpenAI quedó valorada en US$1,25 billones en su ronda de inversión más reciente, por debajo de los US$1,4 billones que la empresa buscaba inicialmente, según Bloomberg, en información confirmada por TechCrunch y The Verge. La ronda ya reunió US$11.000 millones y podría llegar a US$20.000 millones, de acuerdo con The Verge.

La noticia llega días después de que Anthropic, la principal rival de OpenAI, presentara su registro S-1 para salir a bolsa, según The Verge. TechCrunch también describe a Anthropic como una empresa que se prepara para su propia oferta pública. Es la primera vez que las dos mayores desarrolladoras de modelos de IA generativa avanzan, casi al mismo tiempo, hacia valoraciones puestas a prueba por inversores del mercado público en lugar de rondas privadas.

La cifra actual de OpenAI es mayor que la de marzo, cuando la compañía recaudó US$122.000 millones a una valoración de US$852.000 millones, según The Verge. Pero quedó por debajo de la ambición más reciente de la empresa: originalmente buscaba levantar hasta US$30.000 millones en esta ronda, a una valoración de US$1,4 billones, según el mismo medio.

Las expectativas de valoración de Anthropic también se redujeron. Bloomberg informó el viernes, según cita de TechCrunch, que la valoración estimada de Anthropic cayó de US$2 billones a comienzos de octubre a un rango entre US$1,2 billones y US$1,3 billones. El mismo reporte indica que Anthropic recibiría de las agencias de calificación una nota de crédito "junk", o de grado especulativo.

Por qué el gasto no acompaña la valoración

Detrás de ambas revisiones hay una desaceleración en el gasto corporativo en IA, según datos de la plataforma de gestión de gastos Ramp, citados por TechCrunch. El gasto en tokens de IA creció solo 1,5% entre agosto y septiembre, después de subir 42% en julio. En octubre, el indicador volvió a acelerar, con un alza de 8,9% entre el 23 de septiembre y el 23 de octubre.

El economista jefe de Ramp, Ara Kharazian, dijo a TechCrunch que la desaceleración no se debe a falta de demanda —el uso de IA sigue subiendo— sino a la competencia de precios. Los recortes de precio de las propias empresas de modelos, explicó, abarataron el uso de IA sin necesariamente aumentar los ingresos de quienes venden el servicio.

El patrón aparece en los precios de ambas compañías. En septiembre, OpenAI recortó a la mitad el precio de la API de sus modelos GPT-6 Sol y GPT-6 Luna, según TechCrunch. Anthropic también redujo los precios de Fable 5.1 y Opus 5.5, un recorte que la propia empresa, en un documento citado por TechCrunch, dice que restó unos US$600 millones a su crecimiento de ingresos.

La presión de precios no viene solo de las dos líderes, según TechCrunch: Meta y Nvidia lanzaron ofertas corporativas basadas en modelos baratos o de pesos abiertos, y una ola de modelos abiertos de empresas chinas y estadounidenses le dio a los compradores más proveedores entre los que elegir.

Kharazian añadió, según TechCrunch, que casi todo el gasto actual en IA proviene de empresas tecnológicas de alto crecimiento financiadas con capital de riesgo. Las empresas medianas en los datos de Ramp gastan entre US$12 y US$15 por empleado al mes; el 10% que más gasta llega a entre US$600 y US$1.000. Ambas cifras quedan lejos de los cerca de US$10.000 por empleado que alcanzaba el 1% de las empresas más intensivas en IA en su pico del verano, según el economista.

El registro S-1 de Anthropic todavía no incluye una fecha para la oferta pública, según The Verge.

En la práctica

  • Valoración actual de OpenAI: US$1,25 billones, según Bloomberg; la ronda ya reunió US$11.000 millones, con meta de hasta US$20.000 millones, según The Verge.
  • Situación de Anthropic: presentó el registro S-1 para salir a bolsa, todavía sin fecha de oferta, según The Verge.
  • Valoración estimada de Anthropic: entre US$1,2 billones y US$1,3 billones, por debajo de la proyección de US$2 billones de octubre, según Bloomberg vía TechCrunch.
  • Gasto en IA: creció 1,5% entre agosto y septiembre (frente a 42% en julio) y volvió a subir 8,9% en octubre, según datos de Ramp citados por TechCrunch.